Paco Rabanne urodził się w 1934 roku w San Sebastian, hiszpańskim kraju Basków. Jego rodzina należała do republikanów, dlatego dla bezpieczeństwa przenieśli się do Francji. Tam od wczesnego dzieciństwa miał kontakt z modą. Jego matka byłą szwaczką dla Cristobal'a Balenciaga. Podczas studiów na wydziale architektury dorabiał, projektując różnego rodzaju dodatki, takie jak biżuteria czy portmonetki. Pierwsze projekty Paco Rabanne były kupowane w 1966 roku przez Courrèges'a, Pierre Cardin'a oraz Givenchy.

W latach sześćdziesiątych Paco Rabanne zszokował swoją pierwszą kolekcją, której głównym materiałem był metal i plastik. Później można było zobaczyć jego niekonwencjonalne pomysły podczas prezentacji kolekcji wykonanej z papieru, która odbyła się w 1967 roku. W 1968 roku Paco Rabanne pokazał kolekcję dla mężczyzn, wykonaną ze skóry i aluminium. Modele, biorący udział w pokazie musieli wykazać się nie lada wytrzymałością, gdyż same spodnie ważyły 16 kilogramów.

W 1973 Paco Rabanne wprowadził swój pierwszy zapach dla mężczyzn, z kwiatowo- drzewnymi nutami, Paco Rabanne pour Homme. W 1995 zadebiutował zmysłowym, kwiatowym zapachem dla kobiet XS pour Elle. W 1996 pojawiły się perfumy unisex Paco, w metalowej butelce wielokrotnego użytku. Dwa lata później można była podziwiać cytrusowo-drzewny koktajl życia, Paco Energia, w kolejnym roku ukazał się zapach nowej generacji Ultraviolet dla kobiet, w 2001 również dla mężczyzn.